Kaip išankstiniai mokėjimai veikia MBS?
Kaip išankstiniai mokėjimai veikia MBS?

Video: Kaip išankstiniai mokėjimai veikia MBS?

Video: Kaip išankstiniai mokėjimai veikia MBS?
Video: Lecture 2: Mortgage-Backed Securities (Pass-Throughs, Agencies, Prepayment, Repos and Dollar Rolls) 2024, Lapkritis
Anonim

Išankstinis apmokėjimas rizika yra rizika, susijusi su išankstiniu fiksuotų pajamų vertybinio popieriaus pagrindinės sumos grąžinimu. Rizika, kad išankstinis apmokėjimas yra labiausiai paplitęs fiksuotų pajamų vertybiniuose popieriuose, tokiuose kaip išpirkimo obligacijos ir hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai ( MBS ). Obligacijos su mokėjimo rizika dažnai turi išankstinis apmokėjimas baudas.

Panašiai galima paklausti, kas atsitiks su MBS, kai palūkanų normos kyla?

Kada palūkanų normos padidinti, kaina an MBS linkęs kristi didėjant norma ir daug greičiau nei panašus iždo vertybinis popierius dėl trukmės pratęsimo – ypatybės, žinomos kaip neigiamas išgaubimas. MBS . Kada tarifus mažėjimo, apsidraudimo bendrovės sieks padidinti savo pozicijų trukmę.

Be to, kaip sumažinti išankstinio mokėjimo riziką? Obligacijų emitentai gali sušvelninti kai kurie išankstinio apmokėjimo rizika išleisdami vadinamąsias „super nuskendimo“obligacijas. „Super grimzlės“paprastai yra būsto finansavimo obligacijos, kurios greitai grąžina obligacijų savininkams pagrindinę sumą, jei namų savininkai išankstinis apmokėjimas jų hipotekos. Kitaip tariant, hipoteka išankstiniai apmokėjimai yra naudojami norint išeiti į pensiją tam tikrą terminą.

Panašiai klausiama, kodėl mažėjant palūkanų normoms didėja išankstiniai mokėjimai?

Kaip pažymi Morningstar, išankstiniai apmokėjimai yra vairuojami palūkanų normos . Kaip palūkanų normos kyla , skolininkai praranda paskatą refinansuoti. Pavyzdžiui, jei rinka palūkanų norma yra 4,19%, kaip ir dabar, skolininkas, turintis an palūkanų norma 3,75 % neturi paskatų refinansuoti. Ir kaip refinansuoja lašas , taigi atlikti išankstinius mokėjimus.

Kaip vertinate MBS?

šiuos žingsnius metodikoje apibrėžiame taip: 1 žingsnis: Imituokite trumpalaikių palūkanų normų ir refinansavimo normų kelius. 2 veiksmas: suplanuokite pinigų srautą kiekvienam palūkanų normos keliui. 3 veiksmas: nustatykite dabartį vertės kiekvienos palūkanų normos krypties pinigų srautų. 4 žingsnis: Apskaičiuokite teorinį vertės iš MBS.

Rekomenduojamas: